加拿大央行加息，谁的钱包更受伤？谁是大赢家？

加拿大央行9月7日宣布今年第五次提高利率，将隔夜利率提高到3.25%。其目标是对抗通胀。

加拿大人日常购买杂货、加油和必需品时每天都会看到通胀。提高利率对普通加拿大人意味着什么？那些有房贷、债务、储蓄和投资的人将如何受到影响?

资本经济(Capital Economics)的加拿大高级经济师Stephen Brown表示，衡量加息的“赢家和输家”，要将这两类人归为“‘储户’和‘债务人’。但是他称“现实要复杂得多。”

那么，谁是赢家，谁是输家呢?

Equifax的一份报告指出，加拿大人正在承受更多的消费者债务。第二季度增长到2.32万亿元，与去年相比增长了8.2%。信用卡余额或人们欠下的金额达到了2019年以来的最高水平。新信用卡的平均信用限额现在超过了5800元，这是过去七年来的最高水平。

Brown说：“毫无疑问，主要的输家是那些有浮动利率房贷的人，但也应该包括那些有个人信用额度（LpC）的人和那些有信用卡债务的人，因为这些人往往也有浮动利率。”

在大流行期间，加拿大的头号担忧是通货紧缩，这解释了为什么加拿大央行将隔夜利率降至0.25%，刺激加拿大人在封锁后进行储蓄和消费。但是，随着物价上涨率的上升，今年3月央行将政策利率上升到0.50%，4月上升到1%，6月上升到1.50%，7月又大幅上升到2.50%。今年9月，利率上调至3.25%。

债务是一个关键因素

考虑债务也是理解赢家和输家的关键。

圭尔夫大学(University of Guelph)金融学教授Nikola Gradojevic说，有大量债务并且支付浮动利率的加拿大人和小企业在这次加息中是大输家。还包括即将退休但仍在支付浮动利率房贷的加拿大人，以及那些有大量信用卡债务的人。

9月6日Equifax的报告显示，每个消费者的平均非房贷债务现在是21,128元，比2021年第二季度增长2.4%。

浮动利率只会加重债务负担，至少在最近几个月是这样。

GIC是中奖门票吗?

那些足够幸运没有债务并有现金投资的人，可能会从更高的利率中受益。

据报道，随着利率超过4%，越来越多的加拿大人选择投资担保投资证书(GICs)。

8月底，皇银首席财务长Nadine Ahn说，有100多亿元流入了GIC的账本。但他们是赢家吗?

Gradojevic表示：“那些投资浮动利率政府债券的人肯定会从加息中受益。”不过，这不适用于那些投资于固定利率的政府债券的人。

“浮动利率GIC的投资回报，与商业银行用来计算浮动贷款、信贷额度和浮动利率房贷的所谓最优惠利率（prime rate）有关。当央行的政策利率上升时，最优惠利率也会上升。”

Brown称："储蓄者持有的现金可以享受更高的利率，但那些同时投资于股市或楼市的储蓄者，也会看到这些资产的价值下降。"

输赢不一定分明

对于谁是赢家和输家，有许多因素会使事情复杂化。

渥太华大学(University of Ottawa)经济学教授David Gray表示：“更普遍的情况是，意料之外的通胀会损害储蓄者的利益，帮助借款者。”

“一旦实际通胀被考虑到名义利率中，那么借款人就会开始蒙受损失。”

对于那些饱受债务之苦的人，Gradojevic建议对当前的浮动利率债务进行再融资，在可能的情况下减少消费，并投资于高利率的储蓄账户或定期存款。他说：“要有耐心，希望的曙光可能比你想象的更近。”